Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

GYENGÜLÉS EURÓPÁBAN IS

- az összkép Európában is hasonló volt, azaz a gyenge amerikai inflációs adat eredményeként estek a bankrészvények, míg az Intel árbevételi előrejelzése lejjebb vitte a technológiai részvények árfolyamát
- a bányászati és fémipari részvények is jelentősen gyengültek, miután a kínai kormány intézkedéseket tett a bankszektor prudenciájának növelése érdekében (tartalékkövetelmények szigorítása) - ez sokak szerint a gazdasági élénkülés lassulását, a nyersanyagok iránti kereslet csökkenését eredményezheti az alacsonyabb hitelkínálaton keresztül
- egy újságcikk (Focus Money) szerint a Nokia (-2,5%) veszít piaci részesedéséből Németországban, míg az SAP (-2,4%) a Deutsche Bank által adott kedvezőtlen elemzői kommentár nyomán gyengült

KÜLFÖLDI MAKROGAZDASÁGI HÍREK

VÁRTNÁL JÓVAL MAGASABB MÁRCIUSI INFLÁCIÓ AZ USA-BAN Március: 0,5% hó/hó Piaci várakozás: 0,3% Február: 0,3%
Magindex: 0,4% Piaci várakozás: 0,2% Február: 0,2%

- év/év alapon 1,7% maradt az infláció, míg az energia- és élelmiszerárakat kiszűrő magindex 1,2%-ról 1,6%-ra nőtt; utóbbi adatsort tekintve, az év eleje egyértelműen véget vetett a korábbi folyamatosan csökkenő tendenciának. A teljes indexet tekintve ez nem mondható el - a 2003 elején mért 3%-os csúcshoz képest gyakorlatilag folyamatosan csökkent a fogyasztói árak emelkedésének üteme
- a munkaerőpiac javulása és a gazdaság dinamikus növekedése nyomán az év hátralévő részében nem lehet kizárni az infláció emelkedését: a Bloomberg felmérése alapján idén átlagosan 2,0%-ra nőhet a mutató. A várakozások növekvő tendenciát mutatnak, egy hónapja még csak 1,8%-ot vártak a megkérdezettek
- inflációs veszélyről ennek ellenére még korai volna beszélni és ez a tényező egyelőre a Fed kamatdöntéseire sem hat kényszerítő erővel; a Fed egyik alelnöke hétfői beszédében alacsony inflációs környezetet várt a továbbiakban, főként a gazdaság hatékonyságjavulásának köszönhetően
- egy közeli kamatemelés valószínűsége a piac reakciója szerint mindenesetre nőtt (gyengülő részvényindexek, kissé erősödő dollár)

REMEK NEGYEDÉVET ZÁRT AZ APPLE
Q1 EPS: 14 cent Piaci várakozás: 10 cent Bázis: 4 cent

- a legutóbbi negyedévben több mint háromszorosára, 46 millió dollárra növelte eredményét az Apple a tegnap zárás után megjelent beszámoló szerint, míg az árbevétel 29%-kal 1,91 milliárd dollárra nőtt
- az egyszeri tételek nélkül számított 14 centes EPS jelentősen meghaladta a várakozásokat és az árbevétel is jóval több lett, mint amire a piac számított (1,81 milliárd dollár)
- a jó teljesítmény elsősorban az iPod nevű zenei lejátszó sikerének köszönhető, amiből 807 ezer darabot adtak el a negyedévben (előző negyedév: 733 ezer)
- a folyó negyedévre a társaság 12-13 cent körüli részvényenkénti eredményt vár, jócskán meghaladva a 9 centes várakozásokat; az árbevétel 1,93 milliárd dollár lehet, ugyancsak jelentősen az előrejelzések (1,83 Mrd $) felett
- a jó hírek eredményeként a részvény 9,5%-kal 29,10 dollárig erősödött a zárás utáni kereskedésben

AMD: JÓ EREDMÉNY, ÓVATOS ELŐREJELZÉS
Q1 EPS: 12 cent Piaci várakozás: 3 cent Bázis: -42 cent

- ugyancsak tegnap zárás után jelentett az AMD, az Intel legnagyobb vetélytársa; a negyedéves számok - főként a flash memória értékesítéseknek köszönhetően - a vártnál jobbak lettek, ám az előrejelzésben a társaság az Intelhez hasonlóan óvatos volt
- az eredmény 45 millió dollár lett az egy évvel korábbi 146 milliós veszteséggel szemben, az árbevétel 73%-kal 1,24 milliárd dollárra nőtt, meghaladva a piaci előrejelzéseket (1,17 Mrd $)
- a következő negyedévben alig változó árbevételre lehet számítani; míg a memóriaeladások kismértékben növekedhetnek, addig a processzorokból származó bevétel valamelyest csökkenhet
- a zárás utáni kereskedésben 2,4%-kal, 17,53 dollárig erősödött az árfolyam

JÓ NEGYEDÉVET ZÁRT A TEXAS INSTRUMENTS IS Q1 EPS: 21 cent Piaci várakozás: 21 cent

- a mobiltelefonokban használt chipek legnagyobb gyártója, a Texas Instruments a várakozásokat meghaladó negyedéves teljesítményről számolt be és előrejelzései is túlszárnyalták a piaci konszenzust
- az árbevétel 34%-kal 2,94 milliárd dollárra nőtt (piaci várakozás: 2,9 Mrd $), míg a negyedéves profit az előrejelzésekkel összhangban alakult
- a folyó negyedévre a társaság 3,09-3,33 milliárd dollár közötti árbevételt vár (piaci előrejelzés: 3,06 Mrd $), míg a részvényenkénti eredmény 23-26 cent lehet (piac: 23 cent)
- a zárás utáni kereskedésben 1,4%-kal 29,08 dollárig erősödött az árfolyam

ESETT A RAMBUS BESZÁMOLÓJÁNAK KÖZZÉTÉELÉT KÖVETŐEN
Q1 EPS: 7 cent Piaci várakozás: 5,5 cent Bázis: 5 cent

- a bevételeinek jelentős részét félvezetőipari szabadalmak hasznosításából megszerző Rambus 8,3 millió dolláros negyedéves eredményről számolt be (EPS: 7 cent), míg a forgalom 16%-kal 32,5 millió dollárra nőtt
- a társaság költségeinek jelentős hányada jogi természetű (perek); a negyedévben ez a tétel 41%-kal 4,8 millió dollárra csökkent, a folyó negyedévben pedig 5-7 millió dollár várható a menedzsment szerint
- az árbevétel a folyó negyedévben 32-35 millió dollárra nőhet, vagyis - az iparág többi szereplőjéhez hasonlóan - a Rambus sem vár magas dinamikát (a várakozás egyébként összhangban van a 33,45 millió dolláros piaci konszenzussal)
- a zárás utáni kereskedésben 5%-kal 27 dollárig gyengült az árfolyam

BANK OF AMERICA: VÁRTNÁL KISSÉ JOBB NEGYEDÉV
Q1 EPS: 1,83$ Piaci várakozás: 1,80$ Bázis: 1,59$

- a nettó eredmény 11%-kal 2,7 milliárd dollárra nőtt az I. negyedévben, főként a fogyasztási hitelezésnek, valamint a befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos díjbevételeknek köszönhetően
- az alacsony kamatok megnövelték a hitelfelvételi kedvet, amit a társaság nyereségességének javítása érdekében megfelelően ki tudott használni
- az eredmény még nem tartalmazza a FleetBoston Financial Corp. felvásárlásának hatásait ill. egy befektetési alappal kapcsolatos per költségeit (utóbbi részvényenként 16 centet tesz ki)
- a FleetBoston-nal együtt a bank 5700 bankfiókra növelte hálózatát, ami a legnagyobb az USA-ban. Az akvizíció főként a fogyasztási hitelek és a jelzálogkölcsönök további állománynövekedésében segíthet, a szinergialehetőségek pedig ugyancsak jelentősek a menedzsment szerint: erre utal, hogy jövő év végéig 1,1 milliárd dolláros költséglefaragást tűztek ki, 12500 fős elbocsátással
- a bank 720 millió dollár értékű rossz hitelt írt le (ez 14%-kal alacsonyabb az egy évvel ezelőttinél), amelyből a Parmalat 108 millióval részesedik
- a gyorsjelentés összességében kismértékben pozitívan értékelhető, bár jelenleg a kamatemelési félelmek miatt a bankszektor megítélése óvatosabb

VÁRHATÓ ESEMÉNYEK

USA
14:30 Heti új munkanélküli kérelmek száma. Várt: 335 ezer, előző heti: 328 ezer.
18:00 Philadelphiai régió feldolgozóipari bizalmi indexe (április). Várt: 26,1 pont, előző havi: 24,2.
Gyorsjelentések:
Citigroup (nyitás előtt, várt EPS: 94,5 cent), IBM (zárás után, 93,3 cent), PepsiCo (ny.e., 45,8 cent), Siebel Systems (z.u., 5,3 cent), Sun Microsystems (z.u., -6,9 cent)