50 bp kevés lehet - 1%-os kamatcsökkentés jöhet?

Pénzcentrum

2004. november 15. 16:59

A forint több mint másfél éves csúcsára erősödött reggel az euróval szemben, a jegyzések már a 243-as szint közelében ingadoztak. A Reuters kereskedői véleményekre hivatkozva azt írja, hogy a forint az eddig vártnál (50 bázispontos) nagyobb kamatcsökkentés lehetősége miatt erősödik, míg elemzők makrogazdasági fundamentumok szempontjából nem tartanának megalapozottnak egy ilyen mértékű vágást. A Monetáris Tanács jövő hétfőn ülésezik, ekkor kerül közzétételre a negyedéves inflációs jelentés is.

A Reuters által megkérdezett kereskedők szerint a forint folyamatos erősödése mögött olyan várakozások húzódhatnak meg, melyek szerint a jegybank kamatdöntésekben illetékes bizottsága november 22-én az eddig vártnál (beárazottnál) nagyobb, akár 100 bázispontos kamatcsökkentésről is dönthet.

A kamatcsökkentések jótékony hatással vannak a kötvények árfolyamára. Múlt héten a hozamgörbe rövidebb, középső és hosszabb szegmensében is volt aukció (3, hó, 3 év és 15 év), melyek igen magas, négyszeres, ötszörös túljegyzéseket hoztak. A 3 éves aukcióra rekordnagyságú (közel 173 milliárd forintos) jegyzésállomány érkezett, melyből az ÁKK a meghirdetett 40 milliárd forint helyett 50 milliárd forintot fogadott el.

A forint/euró árfolyama múlt pénteken a New York-i kereskedésben egészen 242.95-ig süllyedt, a jelenleg a bankközi kereskedésben 243.60-243.90 között mozog. A másodpiaci hozamokban számottevő csökkenés mutatkozik, a múlt pénteki zárószintekhez képest jellemzően mintegy 15-20 bp-tal alacsonyabbak a hozamok a referencia lejáratokon.

Egyes kereskedők szerint jelenleg nem látszik olyan tényező, amely az elkövetkezendő napokban megállíthatná a forint erősödését, és a piac a következő napokban egyre valószínűbb, hogy egy 100 bp körüli kamatcsökkentésre készül fel. Mások szerint a jelenlegi 244 körüli árfolyam inkább csak megerősíti egy 50 bp-os kamatvágás esélyét, ha azonban a forint 242-ig, vagy az alá süllyedne, úgy egyre nagyobb lenne a valószínűsége annak, hogy 50bp-nál nagyobb kamatcsökkentésre kerülhet sor.

Egy 1%pontot kitevő kamatcsökkentés mellett szól az az érv, hogy feltehetően egy 50bp körüli vágás már hatástalannak bizonyulhat, a forint árfolyamában nem látszanának ennek jelei. Egy 75 bázispontos kamatcsökkentés ellen szólhat az (bár ez csak inkább pszichológia), hogy az MNB nem szokott 75 bp-os mértékű lépésekkel operálni. Elemzők szerint egy 1%-os mértékű kamatcsökkentés ellen szól, hogy ez makrogazdasági fundamentumok tekintetében megalapozatlan (magas államháztartási és igen magas folyó fizetési mérleg hiány).

A legfrissebb hírek, időrendben ITT!

Kövess minket a Google Hírek-ben is!

Annyit a piac mostanra már egyre bizonyosabbra vesz, hogy jövő hét hétfőn lesz kamatcsökkentés, ennek mértéke azonban egészen a kamatdöntés kihirdetéséig - természetesen - bizonytalan. A találgatásokban nem segít az sem, hogy a héten nem jelenik meg a kamatdöntés kimenetele szempontjából befolyásoló magyar makroadat, a múlt heti októberi inflációs szám (6.3%) azonban sokak szerint teret engedhet akár nagyobb vágásnak is.

Rengeteg melóst keresnek év végén ezek a magyar cégek: jól járhat, aki bevállalja?

Az elmúlt évek tapasztalatai alapján megszokottá vált, hogy november közepén a logisztikai ágazatban is elkezdődik az év legintenzívebb időszaka.

Európai minimálbér: hogyan hathat a magyar munkaerőpiacra, ha bevezetik itthon is a kötelező uniós minimálbért?

Az európai minimálbér bevezetése komoly hatással lenne Magyarország munkaerőpiacára és gazdaságára.

Te hazaviszel ennyit havonta? Hivatalosan ekkora most az átlagfizetés Magyarországon

A bruttó átlagkereset 627 400 forint volt, 12,5%-kal meghaladta az egy évvel korábbit.

Bruttó és nettó minimálbér 2025: mutatjuk, mennyi lesz a minimálbér 2025-ben!

Már tudjuk, mennyi lesz a minimálbér 2025-ben, mennyi lesz a minimálbér emelés 2025 évére vonatkozóan, mennyit nő a bruttó és a nettó minimálbér 2025 során.

A legtöbb magyar csak szenved a munkahelyén: nem mernek lépni, az egész életük tönkremehet

Egy boldog, elégedett dolgozó kevesebbet hiányzik, ellenállóbb a stresszel szemben, termelékenyebb és kreatívabb,

Bréking! Megvan a megállapodás: ennyivel nő a minimálbér és a garantált bérminimum 2025-től

9%-kal nőhet a minimálbér, míg a garantált bérminimum 7%-kal emelkedhet 2025-től Magyarországon.

Hiba az Ügyfélkapu+ felületen: lépésről-lépésre mutatjuk, hogyan tudsz mégis ügyintézni

A hagyományos Ügyfélkapu 2025 januárjában megszűnik. Ugyanakkor számos problémába futhat az, aki már átregisztrált az új Ügyfélkapu+ szolgáltatásba.

Rengeteg magyar nyugdíjast keresnek: könnyű karácsonyi pénz, pár nap alatt 120 ezret fizetnek

A karácsonyi kiadások és a hosszú januári hónap terhei sok nyugdíjas számára komoly anyagi kihívást jelentenek.

Hajszálnyira a megegyezés: ennyivel emelkedhet a minimálbér 2025-ben Magyarországon

A Kormány Állandó Konzultációs Fórumán két forgatókönyv van terítéken, 2025-ben 9 vagy 10 százalékkal emelkedhet a minimálbér.

Elengedte az állam a legszegényebbek kezét? Fontos szolgáltatást nem fognak kifizetni

Az Igazságügyi Minisztérium új javaslata szerint a kirendelt ügyvédek díjazását nem az állam, hanem a kirendelést nem vállaló ügyvédek fedeznék.

Komoly fizetéscsökkentést vállalt több ezer gyári melós: vagy ez, vagy az utcára kerülnek

A Volkswagen alkalmazottai példa nélküli lépésre szánták el magukat: fizetésük csökkentését ajánlották fel, hogy elkerüljék a tervezett tömeges elbocsátásokat és üzembezárásokat.

Minimálbér 2025: rendkívüli bejelentést tettek a minimum jövedelmek emeléséről - itt vannak a részletek

Bár a felek közeledtek egymáshoz, továbbra sincs végleges egyezség a 2025-ös minimálbér-emelés mértékéről.

Ehhez az egy dologhoz nagyon értenek a magyar dolgozók: már szinte észre sem veszik, zsigerből csinálják

Munkahelyváltáskor a tapasztalt dolgozók többsége könnyen alkalmazkodik az új környezethez, kedveli a kollégáit és nehéz kibillenteni a nyugalmából.

Álom marad a tisztes béremelés 2025-re? Könnyen pofára eshetnek a magyar dolgozók

A béremelések mértéke és jellege továbbra is az egyik legnagyobb kérdés a hazai munkaerőpiacon.

Érik a felmondási hullám a magyar munkahelyeken: rettentően stresszesek ezek a dolgozók most

A hosszútávú munkahelyi elégedettség egyik fontos eleme lehet, hogy a munkavállalók tudnak-e új dolgokat tanulni, fejlődni és így továbblépni.

Hivatalos: 30-40 százalékos béremelést kapnak ezek a magyar dolgozók, milliós pénzt vihetnek haza

A bírók és az ügyészek átlagilletménye 2027-ig el fogja érni a 2 millió forintot. Ehhez 3 lépésben fognak béremelést kapni.

Több ezer magyar indult neki újra Ausztriának: aranyéletet remélnek, itt kapnak munkát a legtöbben

Az osztrák munkaerőpiacon a hiány továbbra is jelentős, különösen a vendéglátásban, ahol idén ősszel még mindig 3922 pozíció betöltetlen.

Rettegett népbetegség hódít a fiatal magyarok között: észre sem vesszük, és mindent tönkretesz

A hazai munkavállalók többsége elégedett a munkahelyével és kollégáit is kedveli.

A HRCENTRUM rovat cikkei

FRISS HÍREK

Több friss hír