33 °C Budapest

Antenna Hungária: egy milliárdos üzlet

Pénzcentrum
2004. április 5. 08:14

Valószínűleg az idei év egyik legnagyobb jelentőségű információját osztotta meg a befektetőkkel az Antenna Hungária. A privatizáció és a Vodafone csomag sorsa melletti egyik kulcsfontosságú kérdés zárult eredménnyel.


A társaság pénteki tájékoztatása szerint: az Antenna Hungária Rt. 50 százalékos tulajdonában álló HUNSAT Rt. 2004.április 1-jén megtartott Közgyűlésén az AH hivatalos tájékoztatást kapott arról, hogy a Társaság értékesítette az EUTELSAT S.A.-ban birtokolt 12,225,850 db részvényét. Az értékesített részvénymennyiség 1.22 százalékos tulajdoni hányadot tett ki az EUTELSAT-ban.

Az értékesítési ár egyelőre nem nyilvános, de a korábbi találgatások 23 millió eurós összegről szóltak. A Hunsat tulajdonosai (Matáv, AH) nagy valószínűséggel nem kívánják a társaságban hagyni a pénzt, hanem osztalékkal és/vagy tőkeleszállítással kiveszik.

Az Eutelsat tulajdonosi struktúrája az utóbbi időben alaposan átrendeződött, a Hunsat kiszállása is ennek az átrendeződésnek az oldalvizén valósult meg. A sok tranzakció ellenére az értékesítési árak nem nagyon kerültek napvilágra. Egy 2002. végi adat szerint a Deutsche Telekom az Eutelsat 10%-ért 210 millió eurót kapott, így nagyságrendileg a 23 millió eurós becslés elfogadható.


Adósságállomány
Az értékesítési ár 50%-a a különböző féle levonások után az Antenna Hungáriát illeti meg, amely minden bizonnyal adósságállományát fogja csökkenteni belőle. A cég nettó adósságállománya 20 milliárd forint volt az legutolsó adatok szerint, amelyet az Eutelsat részesedés eladása, illetve a jó belső cash-flow termelő képesség tovább csökkenhet. Az Antenna Hungária most már nem számít eladósodott társaságnak.

Nettó eredmény
Az Eutelsat részesedés eladása nagy valószínűség szerit jelentős nyereséget hozott a Hunsat számára, amelynek egy része az Antenna könyveiben is meg kell, hogy jelenjen. Mindez azt jelenti, hogy az AH-nak nagy esélye van arra, hogy a tavalyi +0-ás eredmény után (igaz részben rendkívüli tételeknek köszönhetően) már számottevő nettó eredménnyel zárja az évet.

Hatása a privatizációra
Az Eutelsat részesetés eladása tovább járult hozzá az AH portfoliótisztításához. A tisztább, átláthatóbb tevékenységi portfólió, a cash-flow termelő képességhez képest már alacsonynak tekinthető és egyre javuló adósságállomány pozitív hatással lehet a társaság tervezett értékesítésére.

Tevékenység
Az Eutelsat részesedés értékesítése még számos kérdés vet fel, amelyre igazán korrekt válaszokat nem tudunk adni. A Hunsat nyilvántartási értéke a könyvekben közel 1.7 milliárd forint amelynél nyilvánvalóan többet ér. A könyv szerinti érték és a valós érték közötti különbség megjelentése a könyvekben csak idő kérdése.

LAKÁST, HÁZAT VENNÉL, DE NINCS ELÉG PÉNZED? VAN OLCSÓ MEGOLDÁS!

A Pénzcentrum lakáshitel-kalkulátora szerint ma 20 000 000 forintot 20 éves futamidőre már 6,22 százalékos THM-el, havi 143 171 Ft forintos törlesztővel fel lehet venni az K&H Banknál. De nem sokkal marad el ettől a többi hazai nagybank ajánlata sem: az UniCreditnél 6,64% a THM, míg a MagNet Banknál 6,76%; az Erste és a CIB Banknál 6,89%, a Raiffeisen Banknál pedig 7,00%. Érdemes még megnézni magyar hitelintézetetek további konstrukcióit is, és egyedi kalkulációt végezni, saját preferenciáink alapján különböző hitelösszegekre és futamidőkre. Ehhez keresd fel a Pénzcentrum kalkulátorát. (x)

A Hunsat az AH eredményére gyakorolt hatásáról nincsenek információk. Az Eutelsat csomag értéke az AH számára az utóbbi időben lecsökkent, nem hisszük, hogy eladása szignifikáns mértékben rontaná a cég eredménytermelő képességét. Ugyanakkor felmerül a kérdés, hogy mi lesz azzal az évi 3.06 millió euróval amelyet az AH-nak évente kell fizetni a Hunsatnak ( s annak tovább az Eutelsat felé) az Eutelsat transzporterek kapcsán 2010-ig.

Összességében, bár a hatásokat a Hunsat konkrét adatai és a pontos eladási ár hiánya miatt nehéz pontosan felvázolni, véleményük szerint az Eutelsat csomag eladása pozitív hatással jár a társaságra nézve, s valószínűleg egy jó döntés.


A Magyar Nemzet mai száma szerint 13 milliárd forintos az ÁPV Rt. bevételi terve az Antenna Hungária kapcsán. A 13 milliárd forintos terv vagy teljesen dilettáns, vagy téves információn alapszik, vagy extra bónusz lehetőségeket takar, vagy nem a teljes állami csomag eladásáról szól.

Ha teljes csomagra vetítjük a 13 milliárd forint 1,500 forintos árat takar. Valószínűleg a koncepció megfogalmazásáig (ameddig a tőkepiaci értékesítés nincs kizárva és nincs meg a végleges mennyiség) nem lehet komoly tervet megfogalmazni.

Számításaink szerint 3,000 forint alatti részvényenkénti értékesítési ár nem fogadható el az állam részéről.

HR BLOGGER
coachco  |  2025.08.05 18:51
Idén másodszor bicajoztuk körbe Mádról indulva a Tokaj-hegyet. Ez háztól-házig nekünk 54 kilométer v...
vezetoi-coaching  |  2025.08.05 09:47
Durva kérdés, ugye? Ideteszek egy videó linket, amely a tradicionális választ adja: “mindig jobb, és...
laskainelli  |  2025.08.03 15:34
Egy kliensem több, mint tíz éve élt együtt a férjével, és bár kívülről úgy tűnt, minden rendben van,...
hrdoktor  |  2025.08.01 12:16
Sokan már a tavasz beköszöntével diétázni és sportolni kezdenek, hogy a strandszezonra formába lendü...
kovacstunde  |  2025.07.05 08:00
Hosszú évek óta Angliában bébiszitterként dolgozó kliensem panaszolta; hogy kisiskolás unokáját a me...
Temérdek magyar él óriási tévhitben: azt hiszik, olcsón vásárolnak, pedig így sokkal jobban megérné

"Gyakori tévhit, hogy fenntarthatóan élni drága. (...) Pedig a fenntarthatóság sokkal gazdaságosabb" - Hegedűs Kristóf.

Megelégelték a fővárost, a Mátrába költöztek: lesajnált csodakertet próbál megmenteni a fiatal pár

Egy fiatal közgazdász házaspár miért dönt úgy, hogy a budapesti életet hátrahagyva a Mátrába költözik, és megment egy 3,2 hektáros, kivágásra ítélt gyümölcsöskertet?

Három kiló ruháért másik három kilót kapsz - így forgasd fel a ruhatáradat! (x)

Anita a kislányának keresett használt télikabátot az online piacon, de a hatalmas kínálat ellenére sem találta meg, amit keresett. Így született meg a Ruhacsúszda ötlete.

Erről ne maradj le!
NAPTÁR
Tovább
2025. augusztus 10. vasárnap
Lőrinc
32. hét
Ajánlatunk
EZT OLVASTAD MÁR?
Agrárszektor  |  2025. augusztus 10. 07:45