Pénzcentrum • 2024. november 19. 15:22
Változatlanul hagyta az alapkamatot mai ülésén a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, az maradt továbbra is 6,5%. A döntés nem okozott meglepetést, a pénzpiaci folyamatokat látva várható volt, hogy nem fog lépni most a jegybank. Ma Virág Barnabás tartott sajtótájékoztatót az MNB további terveivel kapcsolatban.
A kamatdöntés háttere
Októberben az infláció kellemes meglepetést okozott, az árak 3,2%-kal voltak magasabban, mint egy évvel korábban. A szakértők előzetesen arra számítottak, hogy a szeptemberi 3%-ról 3,5%-ra emelkedik az infláció, vagyis a várakozásoknál jóval kisebb mértékű volt a gyorsulás.
A feltörekvő piacokon nőtt a kockázatkerülés, miközben a hazai infláció 3,2%-ra emelkedett, amit leginkább az élelmiszer- és üzemanyagárak növekedése idézett elő. A gazdaság harmadik negyedévi teljesítménye a várakozások alatt maradt, elsősorban az ipar, az építőipar és a mezőgazdaság gyengébb eredményei miatt. A jegybank szerint a gazdasági növekedés kulcsa az inflációs cél tartós elérése.
A Magyar Nemzeti Bank megítélése szerint a geopolitikai feszültségek, a változékony pénzügyi piaci folyamatok és az inflációs kilátásokat övező kockázatok a kamatcsökkentés további szüneteltetését indokolják - így indokolja a jegybank, hogy mai kamatdöntő ülésén változatlanul hagyta az iránydó rátát.
Inflációs kilátások
A stabilitásra összpontosító monetáris politika továbbra is kiemelt jelentőségű. Az októberi infláció alacsonyabb lett a vártnál, ugyanakkor az elmúlt hónapok forintgyengülése várhatóan növeli az inflációt. Emellett az inflációs kilátásokat több, egymással ellentétes hatású tényező is formálja.
2024-ben jelentős előrelépés történt az infláció csökkentésében, de a gazdasági növekedés újraindításához az infláció minden maradványát meg kell szüntetni.
Az alapkamat jövője
Az alapkamat akár tartósan is a jelenlegi szinten maradhat, ami a relatív kamatfelár növekedéséhez vezethet. A jelenlegi gazdasági környezetben továbbra is indokolt a fegyelmezett, szigorú és türelmes monetáris politika. Az árstabilitás megőrzése szempontjából kiemelt jelentőséggel bír a pénzpiaci stabilitás - hangsúlyozta az MNB alelnöke.
Az infláció alakulásában két tényező emelkedett ki
Októberben a mobiltelefon- és internetszolgáltatások árai soha nem látott mértékben csökkentek. Az októberi árcsökkenés a 2022–2023-as profitvezérelt infláció korrekciójára utalhat. Az MNB külön kiemelte a mobil- és internetszolgáltatásokat, a tömény alkoholos italokat, valamint az állateledeleket. Mivel ez egyelőre csak egyhavi adat, még kérdéses, hogy tartós tendenciáról van-e szó.
Az inflációs helyzetképet három hatás határozza meg
- Az élelmiszerek alakulása, hiszen az a historikus átlagnál magasabban alakult.
- Az árfolyam viselkedése is fontos lesz, mivel szeptember eleje óta 4%-kal gyengült a forint az euróval szemben, a dollárhoz képest pedig 8%-kal.
- Továbbá a jövedéki adórendszer valorizálása a jövő évben inflációemelő hatással bír.
Fontos megjegyezni, hogy az általános keresleti környezet viszont dezinflációs hatású.
NULLA FORINTOS SZÁMLAVEZETÉS? LEHETSÉGES! MEGÉRI VÁLTANI!
Nem csak jól hangzó reklámszöveg ma már az ingyenes számlavezetés. A Pénzcentrum számlacsomag kalkulátorában ugyanis több olyan konstrukciót is találhatunk, amelyek esetében az alapdíj, és a fontosabb szolgáltatások is ingyenesek lehetnek. Nemrég három pénzintézet is komoly akciókat hirdetett, így jelenleg a CIB Bank, a Raiffeisen Bank, valamint az UniCredit Bank konstrukcióival is tízezreket spórolhatnak az ügyfelek. Nézz szét a friss számlacsomagok között, és válts pénzintézetet percek alatt az otthonodból. (x)
Ez lesz az MNB monetáris stratégiája
Virág Barnabás kiemelte, hogy a jegybank számára kulcsfontosságú, hogy a rövid oldali kamatok minden részpiacon és minden időszakban a Monetáris Tanács által meghatározott kamatokkal összhangban alakuljanak. A jegybank a korábbi gyakorlatának megfelelően kiemelt figyelemmel kíséri az FX-swap piac várható év végi helyzetét.
A monetáris transzmisszió hatékonyságának biztosítása érdekében az MNB a naponta meghirdetésre kerülő egynapos FX-swap tenderek, illetve a heti rendszerességű diszkontkötvény aukciók mellett decemberben hosszabb futamidejű eszközök alkalmazásával is kész simítani a pénzügyi piaci folyamatokat.ű
Következtetések
A meghatározó gazdaságok várható kamatpályáit és jövőbeli költségvetési politikáit továbbra is bizonytalanság övezi. A fennálló geopolitikai feszültségek a feltörekvő piacokkal szembeni erősödő kockázatkerülésen keresztül növelik a felfelé mutató inflációs kockázatokat. Előretekintve továbbra is óvatos és türelmes monetáris politika indokolt.
A Monetáris Tanács a beérkező makrogazdasági és pénzügyi piaci adatok alapján körültekintően és adatvezérelten dönt az alapkamat mértékéről. A Tanács megítélése szerint a geopolitikai feszültségek, a változékony pénzügyi piaci folyamatok és az inflációs kilátásokat övező kockázatok a kamatcsökkentés további szüneteltetését indokolják.
Címlapkép: Soós Lajos, MTI/MTVA