Pénzcentrum • 2022. november 4. 19:07
Az infláció világszerte az elmúlt év második felétől lódult meg, miután az energiaárak gyakorlatilag felrobbantak, a feldolgozóipari termelés pedig a különböző hiányjelenségek következtében folyamatosan akadozott. Éppen ezért egyre többször kerül elő az ár-bér spirál fogalma.
Csak augusztusban 16,6%-kal nőttek a keresetek Magyarországon éves alapon, ami gyorsulást jelent az előző hónapokhoz képest. Az erőteljes növekedés mind a vállalati, mind a költségvetési szférában megfigyelhető, ami minden bizonnyal annak tudható be, hogy az évtizedes csúcsokat döntögető infláció miatt a vállalatoknak többször kell emelni a béreket. Rossz hír, hogy a rendszeres keresetek dinamikája is magas, és növekvő, ami szintén az ár-bér spirál beindulására vall. Ezt minden bizonnyal csak a közelgő recesszió tudja majd megállítani. Ugyanakkor a bérdinamika növekedése minden bizonnyal nem lesz elég ahhoz, hogy a keresetek vásárlóereje ne csökkenjen érdemben a következő hónapokban.
Idén szeptemberben pedig már minden várakozást meghaladó mértékű volt itthon az infláció: nem kevesebb, mint 20,1%-kal került többe minden az egy évvel korábbihoz képest. Ráadásul a legjobban az élelmiszerek drágulnak, ami az alacsonyabb keresetűeket és a nyugdíjasokat érinti érzékenyen: az ő fogyasztói kosaruk tavaly szeptember óta közel 30%-kal drágult.
A fizetések mindeközben a KSH adatai alapján havi viszonylatban második hónapja csökkent a teljes munkaidőben alkalmazásban állók havi bruttó átlagkeresete. Ez júniusban még 503 521 forint volt, júliusban 499 952, augusztusra pedig 497 152 forint. A reálkereset 6,1%-kal emelkedett a fogyasztói árak előző évhez mért, 10,7%-os növekedése mellett. A bruttó kereset mediánértéke 394 500 forint volt, ez 14,7%-kal meghaladta az egy évvel korábbit. A kedvezmények figyelembevételével számított nettó kereset mediánértéke 273 500 forintot tett ki, 16,3%-kal nőtt az előző évhez képest.
Így nem meglepő, már nálunk is előkerül az ár-bér spirál fogalma. De mi is ez, és mikor beszélhetünk erről a jelenségről?
Ár-bér spirálról akkor beszélünk, amikor a magasabb árak arra késztetik a munkavállalókat, hogy magasabb béreket követeljenek, ami viszont növeli a költségeket és még magasabbra nyomja az árakat, ami egy körforgást indít el.
Amerikában ez a folyamat már elindult, a yahoo!money is azt írja, hogy az USA-ban a második negyedévben a bérek éves szinten 5,1%-kal nőttek, ami az inflációs ráta alatt van, viszont ez a leggyorsabb ütemű változás a sorozat 2002 első negyedévének kezdete óta. Az IMF megállapította, hogy bár a kockázatok alacsonyak, de egyes közgazdászok szerint az USA azonban már most bekerült az ár-bér spirálba, mivel az emberek egyre magasabbra hajszolják az inflációt.
Minden egyes hónappal, amikor az infláció magas marad, nő annak a kockázata, hogy a további inflációs várakozások is magasabbra kerülnek
- mondta Henry Allen, a Deutsche Bank elemzője.
A cégek és a magánszemélyek viszont ezt figyelembe veszik az árképzésükben, valamint a béralkukban így pedig a magasabb inflációra vonatkozó várakozások önbeteljesítő jóslattá válnak
- tette hozzá. Az áruk és szolgáltatások iránti nagy kereslet inflációt okoz, a vállalatok nehezen tudták kielégíteni a keresletet, ami a tavalyi évben meg is történt, és az elmúlt generáció leggyorsabb inflációját indította el. Az infláció költségei miatt a munkavállalók több pénzt követeltek, válaszul a vállalkozásoknak emelniük kell az áraikat, hogy kompenzálják a béremelést.
Ahogy a költségek spirálszerűen emelkednek, úgy emelkednek ismét a bérek, és az ár-bér spirál tovább folytatódik.
Jerome Powell, a Fed elnöke többször felvetette, hogy ha az inflációs várakozások szelídek és kezelhetőek, vagyis "lehorgonyzottak" maradnak, akkor elkerülhető az ár-bér spirál. Eddig az inflációs várakozások nem ugrottak meg túlságosan a Fed által figyelt kimutatásokban, de a közgazdászok szerint vannak más jelek is, amelyekre figyelni kell.
Többek között ilyen a szolgáltatások maginflációja is, amely nem tartalmazza az energiát, és amelyet hosszú távúnak tekintenek, mivel ezek az árak általában lassan változnak és magukban foglalják a hosszú távú inflációs várakozásokat- amely jelenleg 40 éves csúcsra, 6,7%-ra gyorsultak az Egyesült Államokban. Még az erősen súlyozott, késleltetett és gyorsuló ütemben emelkedő bérleti díj, vagyis a lakhatás kategóriája nélkül is 6,6 százalékos növekedésről van itt szó. Ráadásul ez tovább gyorsul és emelkedik.
Bárkinek járhat ingyen 8-11 millió forint, ha nyugdíjba megy: egyszerű igényelni!
A magyarok körében évről-évre nagyobb népszerűségnek örvendenek a nyugdíjmegtakarítási lehetőségek, ezen belül is különösen a nyugdíjbiztosítás. Mivel évtizedekre előre tekintve az állami nyugdíj értékére, de még biztosítottságra sincsen garancia, úgy tűnik ez időskori megélhetésük biztosításának egy tudatos módja. De mennyi pénzhez is juthatunk egy nyugdíjbiztosítással 65 éves korunkban és hogyan védhetjük ki egy ilyen megtakarítással pénzünk elértéktelenedését? Minderre választ kaphatsz ebben a cikkben, illetve a Pénzcentrum nyugdíj megtakarítás kalkulátorában is. (x)
Az infláció nem fog olyan gyorsan csökkenni, mint ahogy azt a befektetők várják az elkövetkező hónapokban
- mondta Allen. A másik jel, amerre érdemes figyelni, az az élelmiszerek havi inflációja. Az Egyesült Államokban ez szeptemberben 0,69%-ra csökkent az augusztusi 0,75%-ról, míg az éttermi fogyasztásoknál ez 0,87%-ról 0,94%-ra emelkedett.
Az élelmiszer-alapanyagok egy kicsit kiegyenlítődnek, de a bérek az otthonról elvitelre szánt élelmiszerekben mutatkoznak meg
- tette hozzá a szakértő. A bérek pedig akkor is emelkedtek, amikor a termelékenység csökkent, ami azt jelenti, hogy a munkáltatók kevesebbért többet fizetnek. A munkaerőköltségek általában a termelékenységgel párhuzamosan mozognak.
A közgazdászok szerint jó hír, hogy az ár-bér spirál idővel fokozatosan csökkenni fog, viszont ez több időbe telhet,mint egy év. Az adatok alapján a bérek és a jövedelmek növekedése augusztusról szeptemberre újra felgyorsult, elsősorban az alacsonyabb jövedelműek körében, így a közgazdászok arra számítanak, hogy az infláció lassulni fog, de valószínűleg nem esik sokkal 4% alá, "és ez néhány évig eltart.
Minket sem kímél az ár-bér spirál
Az elemzők eltérően látják az úgynevezett ár-bér spirál kialakulásának veszélyét. A jelenség viszont szerintük mindig is létezett, csak annak mértéke kérdés.
Részben már megjelent Magyarországon az ár-bér spirál, miután egyes vállalatok már kalkuláltak az emelkedő bérköltségekkel, és ezek egy részét megpróbálták beépíteni az áraikba
– mondta Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője. A szakértő szerint, szemben a korábbi évekkel, viszonylag hamar egyértelmű vált, hogy mekkora mértékű béremelésekre lehet számítani 2022-ben, így a vállalatok előzetesen fel tudtak készülni, és ennek alapján tudták kialakítani az árazási stratégiájukat.
A következő hónapokban még hajthatja a béreket, hogy egyes vállalatok és állami szereplők egyszeri juttatásokat adnak a dolgozóknak a 20%-os infláció miatt, illetve tovább emelik a béreket év közben, a kibontakozó recessziós környezet miatt azonban könnyen lehet, hogy néhány hónap múlva lassul majd a bérdinamika. Miután jövőre minden bizonnyal a minimálbér és a bérminimum is kisebb mértékben nő, mint idén (amikor 20%-kal emelkedett), így ez is lejjebb szoríthatja a fizetések növekedési ütemét.
A beinduló ár-bér spirált azonban nem könnyű megtörni: mind a vállalatok, mind a háztartások inflációs várakozásai magasak, amelyeket igyekezhetnek az árakban és a bérekben is érvényesíteni az egyes szereplők a következő időszakban.