Pénzügyi szolgáltatások

A pénzügyi szolgáltatások terén a közös pénz bevezetése számos előnyt jelenthet majd. Ezáltal a pénzügyi szektorban is éleződik a verseny, ami növeli a piacok hatékonyságát. Ennek eredményeképpen a korábbi nemzeti piacoknál nagyobb, szélesebb, mélyebb és nyitottabb, egységes pénzügyi piac jön létre. A pénzügyi szolgáltatások bizonyos fokú átalakulása már az EU csatlakozással megtörténik, melynek egyik leglényegesebb eleme az ún. "közös európai útlevél" szabályának megjelenése.

A magyar pénzügyi piac tekintetében fontos megjegyezni, hogy az elmúlt 15 évben hatalmas változáson ment keresztül a szegmens és lényegében már ma is megfelel az EU követelményeinek, így ezen a területen nem várható számottevő szerkezeti és üzleti változás. Ennek ellenére szinte biztosra vehető, hogy az EU egységes belső piacába integrálódás jegyében a csatlakozást követően sokáig tartó alkalmazkodási folyamat indul majd be.

Az euró bevezetésével megszűnik a devizakockázat, így azon pénzügyi szolgáltatások és szolgáltatók, melyek ezt voltak hivatottak kezelni jelentős mértékben átalakulhatnak (a devizakockázat természetesen nem euró viszonylatban továbbra is fennmarad). Az európai példák tükrében várható, hogy multinacionális vállalatok itteni leánycégeik pénzkészletét teljes egészében egy központba irányítják (cash pool), és globális szinten oldják meg a likviditáskezelést, a fölös pénzek kihelyezését illetve a szükséges forrásbevonást. Ez több vállalatnál már most - a forint megléte mellett - is zajlik. Várhatóan visszaszorul a banki treasuryk devizaárfolyam-kockázattal kapcsolatos tevékenysége.

Az értékpapírpiacok, a biztosítók szerepe egyre fontosabb lesz a hagyományos banki közvetítés mellett. A verseny várhatóan fokozódik majd, nem kell azonban attól tartani, hogy új külföldi pénzügyi közvetítők tömegével jelennek majd meg.

A legnagyobb hatású intézményi reform a pénzügyi piacokon az EU pénzügyi szolgáltatóinak a hazai piacon történő szabad megjelenését biztosító "egységes európai útlevél" szabályának megjelenése. Ez a külföldi szolgáltatók hazai fióknyitásának adminisztratív akadályait hivatott ledönteni. A határon átnyúló közvetlen szolgáltatások jelentőség minden bizonnyal emelkedni fog a jövőben, részben a technikai fejlődés gyors ütemének köszönhetően is.

A biztosítási szektor fejlődése a következő években valószínűleg gyors ütemű lesz, ami részben a csatlakozás után gyorsuló gazdasági fejlődésből és a lakossági megtakarítások várható növekedéséből adódik. A biztosítók meghatározó része pénzügyi csoportok keretében működik jelenleg Magyarországon. Ehhez a formához viszont elég alacsony a kombinált biztosítási termékek elterjedtsége (pl. unit-linked), így ezek gyors bővülésével számolhatunk. A biztosítási szektorunk jövedelmezősége jelenleg magasan az EU-átlag fölött van, mivel a biztosítók kiemelkedő arányban tartanak államkötvényeket. A jövőben a jövedelmezőség csökkenése várható ezen a területen. Minden jel arra utal, hogy a biztosítási szektorban fennmarad a jelenlegi szerkezet, csupán néhány új szereplő megjelenésére lehet számítani.